2.2 网络借贷平台发展分析

2.2.1 平台数量及分布

截至2016年12月底，P2P网贷行业正常运营平台数量达到了2448家，相比2015年底减少了985家，全年正常运营平台数量维持逐级减少的走势，与2015年数量大幅增加呈现截然相反的情况，如图2-5所示。2016年全年新上线平台为756家，详见图2-6，其中2016年第四季度仅新上线了38家，而2015年全年新上线平台数量高达2451家，可见P2P网贷行业已经从“野蛮发展”的阶段迈向了“规范发展”的新阶段。

2.2.2 平台成交量

2016年全年P2P网贷行业成交量达到了人民币20638.72亿元，相比2015年全年9823亿元的成交量增长了110%，如图2-7所示。在2016年，P2P网贷行业历史累计成交量接连突破2万亿元、3万亿元两个大关，单月成交量超过2000亿元，2016年“网贷双11”单日成交量再次突破100亿元，实现了116.07亿元，这一系列的业绩都反映了P2P网贷行业仍然获得大量出借人青睐的事实。

如图2-8所示，从2016年各月的成交量走势来看，除了2月、10月季节性因素的影响，全年总体呈现一个上升的走势。2016年11月更是突破了单月成交量2000亿元大关，达到了2197.34亿元。2016年1—12月P2P网贷行业的成交量以月均5.15%的速度增加，相比2015年增速有所放缓，这也反映了行业发展已经开始趋于平稳健康。

2016年P2P网贷行业延续2015年的步伐，银行、上市公司、国资、风投背景的派系平台成交量较为明显，其中2016年12月派系平台成交量占当月成交量的58.61%，相比2016年1月占比数值仅为40.25%出现了一定幅度的增长。其主要原因在于互金大整治、监管落地的背景下，大家对于资金出借更为谨慎，因此这些派系平台更受青睐。

2016年P2P网贷行业“马太效应”逐渐开始显现，如图2-9所示，12月，P2P网贷行业成交量前100的平台成交量占全行业成交量的78%；前200的平台成交量占比为87%；前300的平台成交量占比高达91%。相比2016年年初均有不同程度的上升，其中成交量前100的上升幅度更大，这也反映了成交更多地发生在成交量前100的平台中。

2.2.3 平台贷款余额

贷款余额，是指平台目前在贷的尚未还款的本息，是衡量平台借贷规模的重要指标。随着成交量稳步上升，P2P网贷行业贷款余额也同步走高。截至2016年年底，P2P网贷行业总体贷款余额已经达到了人民币8162.24亿元，相比2015年同期上升了100.99%，如图2-10所示，可见在一年时间内有数千亿元的资金涌入了P2P网贷行业。由于资金的主要去向仍是以“强背景”大平台为主，大平台的借款期限普遍较长，业务增长较快，因此使得贷款余额出现了较为明显的增长。

2.2.4 平台综合收益率

2016年P2P网贷行业总体综合收益率为10.45%，相比2015年网贷行业总体综合收益率下降了284个基点（1个基点＝0.01%），如图2-11所示。其中2016年11月综合收益率更是跌到了历史最低点，仅为9.61%，详见图2-12。而年底资金面紧张，借款人资金需求较大，不少平台纷纷加息，带动网贷平台综合收益率年底出现翘尾上升。不过受随着来年资金面宽松、更多的出借人涌入、限额情况下导致优质资产缺失的情况下，综合收益率或许将重回下降轨道。整个2016年综合收益率延续2015年整体下行的走势，主要有如下原因：

首先，随着2016年P2P网贷行业监管愈发严厉，停业及问题平台不断爆出，不少出借人风险偏好降低。强背景平台由于安全性较高，受到越来越多出借人的资金涌入，而强背景平台收益率普遍较低，使得网贷行业综合收益率持续下行。

其次，我国经济转型的背景下需要宽松的货币环境支持，平台通过降息来迎合政策需求实现普惠金融。

此外，在投资理财较为匮乏，目前一年期存款基准利率仅为1.50%，银行理财产品大多不足4%，股市萎靡不振，房地产屡屡受到调控的背景下，P2P网贷逐步成为资产配置的一部分，越来越多的出借人开始进入P2P网贷，而这部分出借人大多会将资金转移至拥有更好的安全性但收益率较低的平台，致使行业整体收益率出现下滑。

如图2-13所示，2016年网贷行业主流综合收益率区间为8% ～12%，占比达46.65%，而2015年主流综合收益率区间为12% ～18%，占比为47.64%。2016年8%以下区间的占比为8.7%，相比2015年上升了4.69个百分点。而高息方面，2016年18%以上区间的占比为7.35%，相比2015年（20.62%）的数值下降幅度达到13.27个百分点。显然，我们从平台综合收益率分布情况可以更微观地发现行业综合收益率出现了较为明显的下降。

以网贷指数20家成分平台为研究对象，观察2016年每日综合收益率走势可以发现，利率指数[1]在2016年1—10月呈现逐步下降的走势，年底有所回升，详见图2-14。平台成交量扩大、人气趋于旺盛的情况下，供需平衡打破使平台收益率缓慢下移。年末关口资金紧张、受“钱荒回归”等因素影响，导致P2P网贷平台资金流出，各大平台出于资金挽留考虑，有不同程度加息，带动网贷平台综合收益率上升。

[1] 利率指数＝ ，为了更准确反映行业利率水平，利率指数为算术平均利率，文章其余部分涉及的综合收益率均为成交量加权平均利率。

2.2.5 平台借款期限

2016年P2P网贷行业平均借款期限为7.89个月，相比2015年增长了1.08个月，如图2-15所示。从2016年12个月的平均借款期限走势看，平台借款期限有逐步走高的迹象，2016年12月平均借款期限已经上升至9.30个月，相比2016年1月平均借款期限仅为7.01个月，上升了2.29个月，详见图2-16。随着网贷平台进入存量淘汰阶段，大平台成交量高而平均借款期限长，影响行业平均借款期限拉长。

如图2-17所示，借款期限在1～3个月的平台数量占比最多，达到42.40%，这一比例相比2015年（45.41%）略微有所下降；3～6个月的平台数量占比也达到了34.56%，可见主流平台的借款区间段在1～6个月，占比达到了76.96%。不过行业平均借款期限要高于6个月，也反映行业集中度升高的情况下，行业平均借款期限受到成交量过10亿元的大平台影响而拉长。2016年6～12个月的平台数量占比为14.33%，相比2015年（13.51%）有所上升。

2.2.6 借款人概况

2016年P2P网贷行业借款人数达到了876万人，较2015年借款人数285万人，增加207.37%，如图2-18所示。图2-19数据显示，2016年12月单月活跃借款人数已经达到203.97万人，而2015年12月的单月活跃借款人数仅为78.49万人，同比增长159.87%，这组数据同样反映了P2P网贷行业借款人气出现明显上升。

2016年借款人数出现大幅度的上升，主要原因在于《暂行办法》对于借款额度提出了限制，导致不少平台为迎合政策风向，发力小额消费金融，致使借款人数出现了较大幅度的增加。随着P2P网贷的定位逐渐清晰，小额普惠金融成了P2P网贷行业发展的主要方向，这也会使越来越多有资金需求的人参与到P2P网贷行业中。

我们选取运营较为稳定、成交量较为活跃的P2P网贷平台作为样本，发现2016年单月单个平台借款金额介于0～20万元的借款人最多，占比高达95.07%；其次为20万～100万元，借款人数占比为4.22%;100万～1000万元与1000万元以上的借款人数占比分别为0.68%和0.03%。详见图2-20。综上可以看出，由于部分平台为了迎合借款限额的要求，纷纷转型业务发展小额消费金融业务，使得2016年单一平台借款人金额位于0～20万元占比出现较大幅度的上升。

2.2.7 出借人概况

由于出借人是P2P网贷重要的参与方之一，出借人的不断加入将推动P2P网贷规模的上升。2016年P2P网贷行业出借人数达到了1375万人，较2015年出借人数586万人，增加135%，如图2-21所示。月度数据显示，2016年12月单月活跃出借人数达到411.88万人，而2015年12月的单月活跃出借人数仅为298.02万人，增长了38.21%，详见图2-22。

2016年P2P网贷行业经历了监管政策从无到有的过程，互联网金融专项整治、线下理财机构倒闭等消息均在不同程度上影响了P2P网贷行业的发展，从而整个2016年全年累计出借人相比2015年仍然取得135%的增长幅度比较难能可贵。全年中环比增长速度最快的月份无疑是11月，在“网贷双11”，众多平台推出力度较大的活动吸引了较多的出借人。未来随着行业的发展更加健康，行业均由合规平台所组成，P2P网贷的出借人数量预期也将出现更为明显的增长。

如图2-23所示，2016年单月单个平台出借金额介于0～1万元的出借人数最多，占比高达50.31%；其次为出借金额在1万～10万元的出借人，占比高达35.23%；单月单个平台出借金额在100万元以上的出借人数占比为1.29%。通过与2015年数据进行比较我们发现，这些样本平台大额占比上升、小额占比下降，也反映了出借人在进一步加速涌入这些大平台的现状。